【美债收益率逼近高点，沃什面临考验：一句话或许就能稳住债市】

【美债收益率逼近高点，沃什面临考验：一句话或许就能稳住债市】 随着美国财政赤字、通胀压力以及 AI 融资潮持续推高长期融资成本，美债市场压力有所升温。市场目前真正等待的，可能并非美联储重启量化宽松，而是主席凯文·沃什进一步明确其政策反应函数。近期全球债券收益率持续走高，10 年期美债收益率目前约为 4.80%，接近 2025 年以来高位。与此同时，市场对美联储未来加息的预期升温，投资者也担忧美国财政赤字和企业 AI 基础设施融资需求将进一步推高长期收益率。沃什此前在杰克逊霍尔会议上表示，抗击通胀仍有更多工作要做，被市场解读为未来仍存在加息可能。市场目前预计美联储下周加息概率约为 60%，若最终加息，将成为三年多来的首次加息。分析人士指出，债市当前缺少的是对美联储反应函数的清晰解释，即美联储关注哪些经济指标、如何权衡通胀与增长风险，以及哪些变化会促使其调整政策。更明确的政策沟通，有助于降低投资者对通胀和货币政策路径的不确定性。相比之下，美联储虽然拥有约 6.7 万亿美元规模的资产负债表，并可通过量化宽松影响长期利率，但市场普遍认为沃什重新启动 QE…